Мировой финансовый кризис и трейдинг

Самые лучшие и честные брокеры бинарных опционов в 2020 году:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лидер на рынке — самый честный брокер бинарных опционов!
    Идеально для новичков — предоставляется бесплатное онлайн-обучение и демо-счет!
    Получите бонус за регистрацию по ссылке:

  • Биномо
    Биномо

    2 место!

Дмитрий Милин: «Очередной мировой кризис — начался»

Сетевой аналитик Дмитрий Милин в своем блоге выразил убежденность, что мировой экономический кризис уже начался.

Пандемия коронавируса не стала «черным лебедем» сама по себе, она просто запустила те процессы, которых некоторые давно ожидали.

Причина нынешнего находится в не Ухане, а в штаб-квартирах центральных банков, начавших заливать последствия кризиса 2007-09 годов потоками ликвидности в виде QE1-2-3 от ФРС и LITRO от ЕЦБ. Эти потоки ликвидности вместо одного «пузыря» subprime-ипотеки в США надули целых «три пузыря»:

— «пузырь» в акциях, прежде всего в акциях технологических компаний FAANG ( Facebook, Apple, Amazon, Netflix Google) + Tesla;

— «пузырь» в суверенных долгах, с отрицательными или «околонулевыми» процентами;

— «пузырь» в корпоративных долгах с крайне низкими процентами, давшими многим компаниям дешевое финансирование не достаточно прибыльных проектов, а так же поддерживающее существование «зомби-компаний», которые давно уже обанкротились бы при нормальном уровне процента по облигациям.

Эти «пузыри» не могли не начать схлопываться. «Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы сможете оставаться платежеспособным», как говорил великий Джон Мейнард Кейнс, но рынок не может оставаться иррациональным вечно. «Деревья не растут до небес», как говаривал другой великий руководитель ФРС Алан Гринспен.

Рынки акций и облигаций давно уже практически «в небесах», пришло время возвращаться в нормальность, к нормальным своим значениям!

Есть такой инвестиционный параметр, как Shiller P/E (CAPE). Средняя чистая прибыль за последние 10 лет с учетом инфляции, его автор – Роберт Шиллер обладатель нобелевской премии. Использование усредненной величины позволяет устранить резкие колебание отношения цены акции к прибыли на акцию.

Рейтинг надежности площадок для торговли бинарных опционов:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лидер на рынке — самый честный брокер бинарных опционов!
    Идеально для новичков — предоставляется бесплатное онлайн-обучение и демо-счет!
    Получите бонус за регистрацию по ссылке:

  • Биномо
    Биномо

    2 место!

Сейчас этот параметр 28,5, что значительно выше среднего уровня от 12 до 18. Где-то в этот диапазон (без учета кризисного провала из-за паники на рынках ниже средних значений) в результате и должны придти рынки акций, что означает снижение в 2 и более раз от текущих цен. Хотя, повторюсь, что на пике паники цены могут падать и в 3, и в 4, и в 5 более раз от текущих.

Доходность государственных облигаций тоже должна вернуться на средний уровень в 5-7% (характерных для 1960-70 годов, но ниже уровня 1980-х, когда они доходили до 12+%), облигации с «околонулевыми» и отрицательными процентами это явная иррациональность рынка, которая долго продолжаться не может. Но в этих процентах таится огромная опасность.

Дело в том, что развитые государства, набрав колоссальные суверенные долги сейчас могут обслуживать их только в ситуации «околонулевых» ставок. 5-7% процентов выплат по суверенным облигациям не вынесут не только Япония или Италия, но и США.

Невозможность обслуживать не «околонулевые» процентные ставки приведет любо к суверенным дефолтам, либо к росту инфляции в валютах в которых номинированы долги, что безусловно сделает биржевую торговлю куда более увлекательным и рисковым занятием.

В случае запуска инфляции возможны ситуации взаимных девальваций суверенных валют, что добавит волатильности на рынки и даст возможность зарабатывать и терять значительные деньги торгуя валютой даже без привычных на FOREXе «плечей».

Добавит динамизма и трагизма в мировую биржевую торговлю и изменение роли Китая, как главной фабрики мира. Процесс вывода производственных мощностей из Китая в другие страны ЮВА начался за долго до пандемии коронавируса, а сейчас, когда пандемия поставила многие страны перед ситуации остановки производств из-за отсутствия китайских комплектующих, процесс пойдет куда веселее. Тем более, рабочая сила в Китае уже не такая дешевая, как это было 20-30 лет назад.

Мы стоим перед периодом глобальной экономической турбулентности и перестройки мировой экономики, которая должна была начаться еще в тот кризис 2007-09 годов, но была «залита ликвидностью» центральными банками развитых стран. Тогда, тому кризису не дали завершить работу по устранению иррациональности в мировой экономике. Будем надеться, что в этот раз кризис сделает свою работу и после его окончания нас будут ожидать десятилетия развития и процветания.

Кризис это не только время потерь, но и время возможностей, как личных, так и национальных на изменение роли в разделении труда и уровня жизни. Самые успешные и готовые к изменениям от кризиса выиграют, не готовые рисковать и меняться проиграют.

Ну конечно кризис прекрасное время накопить «на беззаботную старость» или «сделать состояние», купив акций и облигаций на минимуме, но и такое прекрасное время все потерять, покупая акции и облигации на локальных максимумах, перед очередным падением.

Мировой финансовый кризис и трейдинг

Мир сотрясает кризис. Паника захватила сознание людей. Все непонятное пугает и настораживает даже тех, кого экономические проблемы еще не затронули. На самом деле история финансовых потрясений насчитывает не одну сотню лет. Почти каждая страна в мире за свою историю так или иначе пережила финансовые обвалы. Знаменитая «Тюльпановая лихорадка» началась в 17 веке…

Тюльпановая лихорадка (Голландия 1593 -1637гг.)
Началось с того, что тюльпаны стали пользоваться спросом и вошли в мировую моду. Голландцы стали зарабатывать огромные деньги на всем, что касалось тюльпанов – на луковицах, земле, удобрениях и горшках. Открылась «тюльпановая биржа», где продавались цветы и расписки будущего урожая.
Каждый житель страны мечтал обогатится. Начали закладываться драгоценности, дома. Все ради приобретения заветных луковиц. Население страны перестало заниматься чем-либо кроме тюльпанов. Промышленность встала. Правительство запретило всякую торговлю тюльпанами. Миллионы людей остались с луковицами, которые перестали покупать. Голландский кризис затронул каждую семью и оставил после себя историю о миллионах разорившихся.

Первый мировой финансовый кризис (1857г).
Первый кризис, который описывают именно в такой формулировке. Затронул одновременно США, Германию, Англию и Францию. Начался в США. Причиной послужили массовые банкротства железнодорожных компаний и обвал рынка акций. В период кризиса производство чугуна в США сократилось на 20%, потребление хлопка на 27%. В Великобритании больше всего пострадало судостроение, где объём производства упал на 26%.

Мировой кризис 1873 г.
Начался с Австрии и Германии. Австро-германский спекулятивный подъем закончился крахом фондового рынка в Вене в мае. На Нью-Йоркской фондовой бирже сильно упали акции, началась банковская паника. Обанкротился главный финансист и президент Объединенной Тихоокеанской железной дороги Джей Кук. Так как американская и европейская экономика впали в фазу рецессии, экспорт стран Латинской Америки резко сократился, что привело к падению доходов государственных бюджетов. Этот кризис был самый продолжительный в истории капитализма: он завершился в 1878 году.

Первая мировая война — международный финансовый кризис 1914 года.
Причиной кризиса является тотальная распродажа бумаг иностранных эмитентов правительствами для финансирования военных действий. Этот кризис в отличии, от других подобных, начался практически одновременно в нескольких странах. Это привело к полному краху на всех мировых рынках, как товарных, так и денежных. Банковская паника в США, Великобритании была смягчена интервенциями центральных банков.

Великая депрессия в США (1929-1932)
Депрессия началась с фондового падения индекса Dow Jones. Началась паника и обесценивание акций и облигаций. Потеряли финансы и разорились около трети всех банков, потеряли сбережения миллионы рядовых вкладчиков. Как следствие кризиса Великой депрессии это массовая безработица, массовые недовольства и рост преступности, сокращение доходов населения и производства на 56%.
Как следствие истории кризиса Великой депрессии это массовая безработица, Экономисты не пришли к единому мнению о причинах Великой депрессии. Существует несколько версий: нехватка денежное массы, денежная политика правительства и перепроизводства, присущий капитализму.
Лишь в 1951 году индекс Dow Jones сумел вернуться на утраченные позиции.

Послевоенный мировой финансовый кризис 1957 года
Потрясения охватили США, Великобританию, Бельгию, Канаду и некоторые другие страны.
Резко снизилось производство промышленной продукции. в то время, как армия безработных достигла почти 10 млн. человек.

«Нефтяное эмбарго» 1973-1974 г.
Произошло резкое поднятие цен на нефть, в среднем на 400%. Отчасти кризис был вызван уменьшением добычи нефти арабскими странами – членами ОПЕК. Оказала влияния на кризис и война Израиля с Сирией и Египтом. В США и другие страны союзники Израиля арабские страны перестали поставлять нефть.
Нефтяной кризис 1973 года был первым и самым крупным энергетическим кризисом на момент 2006 года. ОПЕК снизила объёмы добычи нефти не только для того, чтобы повлиять на мировые цены в свою пользу. Главная задача этой акции состояла в создании политического давления на мировое сообщество с целью уменьшения поддержки Израиля западными странами.

Черный понедельник 1987 года
Опять виновником оказался американский индекс Dow Jones Industrial, который обвалился сразу на 22%. Вслед за рынком США рухнули рынки Австралии, Канады, Гонконга. Как причину специалисты рассматривают отток инвесторов с рынков нескольких крупных компаний.
Также причинами краха принято считать программный трейдинг, неликвидность, переоцененность рынка и рыночную психологию. Эти причины используются при попытках объяснить, почему обвал произошёл 19 октября, почему рынок упал так быстро и так глубоко и почему кризис затронул не только США.

Мексиканский финансовый кризис (1994-1995)
Кризис является последствие политики правительства 80-х годов, которая заключалась в привлечении иностранного капитала в страну. Чиновники открыли фондовую биржу. В 1989 — 1994 годах первое проявление кризиса — бегство капитала из Мексики. Иностранцы стали опасаться финансовых потрясений в стране. Начался кризис банковской системы.

Мировой кризис 1997-1998 г.
Волнения затронули большинство стран мира. во многих развивающихся странах произошло обесценивание национальных валют и падение фондовых индексов до 11 раз. Больше всех кризис затронул: Чехию, Малайзию, Таиланд, Индонезию, Южную Корею, Россию, Бразилию и Аргентину.

Экономический кризис 1998 года в России
На тот момент внешний долг России, порождённый обвалом азиатских экономик, уже зашкаливал. Начался кризис ликвидности. Основную часть экспорта России составляло сырье, цены на которое резко упали. Все это стало главными причинами экономического обвала.
Строительство пирамиды ГКО (государственные краткосрочные обязательства) также оказало существенную роль на падение экономики (дефолта). Собственно датой дефолта является 17 августа 1998 года. Особенностью кризиса являлось то, что в истории мира ещё не было случаев, когда государство объявляет дефолт по внутреннему долгу, номинированному в национальной валюте.
Страна погрязла в демонстрациях, безработице и народных волнениях.

Финансовый кризис

Этот термин у всех на слуху уже несколько десятилетий подряд. Не успевает страна расхлебать последствия одного кризиса, как на очереди уже следующий. Многие до сих пор с содроганием вспоминают финансовый кризис 1998 года, когда наша страна оказалась в состоянии дефолта. Тогда российский рубль обрушился сразу в несколько раз, в магазинах резко взлетели цены, а работодатели стали подолгу задерживать заработную плату (зачастую прибегая к расчёту бартером). Люди иногда получали зарплату продукцией того производства на котором трудились, и хорошо, если это был какой-нибудь мясоперерабатывающий комбинат или хлебозавод, а не фабрика по производству шпингалетов или ликёроводочный комбинат (хотя в данном случае многие находили жирный плюс, но потом, к сожалению, спивались).

Только-только страна оправилась от последствий спада и наступило то время, которое иногда называют сытыми нулевыми, как в 2008 году грянул новый, на этот раз международный финансовый кризис. В данном случае, детонатором послужила ситуация сложившаяся на финансовых рынках США. А именно, ипотечный кризис вкупе с такими прелестями, как массовое банкротство банков и падение фондового рынка. Тогда пострадали многие страны, но нашей многострадальной родине опять досталось чуть ли не больше всех остальных (во многом из-за сильной «нефтяной зависимости» нашей экономики, цены на чёрное золото упали тогда до 40$/баррель).

Ну и, наконец, период 2020 — 2020 годов подкинул экономике России очередной ряд сюрпризов в виде санкций со стороны наших западных соседей и, снова, снижения цен на нефть. Российский рубль тогда опять отправился в стремительный полёт вниз (обесценился по отношению к доллару и евро более чем в два раза). Слова типа «санкции» и «кризис» прочно вошли в обиход россиян. Местами опять начали задерживать заработную плату, оправдание то для этого появилось железное – мол, что вы хотите — кризис!

Так что же за зверь такой — этот самый финансовый кризис, как он вообще возникает и каким образом нужно из него выходить? На эти и другие подобные им вопросы мы с вами и постараемся найти ответы в этой статье.

Финансовый кризис: определение

Как только человечество начало проводить некоторое подобие финансовых операций (используя в качестве денег ракушки моллюсков, беличьи шкуры или зубы дельфинов) над ним сразу нависла опасность возникновения финансового кризиса. Благо, белок и дельфинов, в те далёкие времена было немерено. Но, тем не менее, уже в 88 году до нашей эры, в Римской республике случился первый известный мировой истории финансовый кризис. Его причинами были политическая нестабильность и военные конфликты (первая Митридатова война 89 — 85 гг. до н.э.).

О финансовом кризисе говорят в ситуациях, когда те или иные финансовые активы теряют большую часть своей номинальной стоимости. В прошлом, финансовый кризис ассоциировался, в первую очередь, с упадком в области банковской деятельности. В настоящее время это понятие связывают не только с банками. Данным термином именуют также и такие ситуации, как:

  1. Валютные кризисы;
  2. Суверенные дефолты;
  3. Разного рода крупные финансовые пузыри (в момент их схлапывания).

Причём, хотя финансовые кризисы и приводят к потере денег и других активов, но они вовсе не обязательно должны отражаться на реальном секторе экономики.

Основными признаками финансового кризиса считаются:

  1. Резкое возрастание процентных ставок;
  2. Увеличившееся число обанкротившихся и находящихся на грани банкротства банков и других финансовых организаций;
  3. Значительное сокращение числа выданных кредитов;
  4. Стремительно возрастающее количество проблемных долгов (как у отдельных компаний, так и у государства в целом);
  5. Ощутимое ухудшение ситуации на фондовом рынке (снижение ликвидности и падение курсов ценных бумаг);
  6. Задержки в расчётах, увеличение количества неплатежей и кризис платёжной системы;
  7. Появление серьёзных проблем в балансах (от баланса отдельного предприятия, до баланса страны в целом);
  8. Масштабный вывод капиталов из страны;
  9. Падение курса национальной валюты;
  10. Рост цен переходящий в хроническую инфляцию;
  11. Сокращение величины резервов страны и государственных стабилизационных фондов;
  12. Увеличение дефицита государственного бюджета;
  13. Снижение налоговых поступлений в бюджет страны;
  14. Значительное сокращение статей государственных расходов;
  15. Банковская паника.

Вообще, финансовый кризис — это многомерное понятие, которое трудно определить каким-либо ограниченным набором показателей. Он охватывает финансовые рынки, а также международные, государственные, муниципальные и корпоративные финансы. Он отражается на кредитном рынке и всей деятельности связанной с организацией денежного обращения.

В современном мире, экономики самых разных стран, так или иначе взаимосвязаны. Поэтому, в итоге, как правило, происходит расстройство кредитно-финансовой системы не в одном, а в целом ряде государств (особенно зависимыми, в данном случае, оказываются менее развитые в экономическом плане страны). А это влечёт за собой возникновение значительных диспропорций в проведении международных валютно-кредитных операций. Таким образом, происходит единовременный охват самых разных сфер мировой финансовой системы и начинается очередной мировой финансовый кризис.

Виды финансовых кризисов

Обычно выделяют следующие виды финансовых кризисов (по классификации предложенной Майклом Бордо):

  1. Банковский;
  2. Валютный;
  3. Долговой;

Причиной возникновения банковского кризиса является массовое изъятие вкладчиками денег со своих банковских депозитов. Так как, большая часть денежных средств используется банками для кредитования, у них просто-напросто нет возможности расплатиться сразу со всеми желающими. Это, в свою очередь, ведёт к массовому банкротству финансово-кредитных учреждений.

Для банковского кризиса характерна ситуация называемая банковской паникой, когда вкладчики опасаются потерять свои деньги и массово изымают их со своих депозитов.

В качестве одного из наиболее весомых последствий банковского кризиса, обычно наступает долгосрочная рецессия в экономике. Это связано с тем, что предприятия страны лишаются банковских кредитов, что в большой степени притормаживает их реконструкцию и развитие.

Валютные кризисы возникают тогда, когда большинство участников валютного рынка, по каким либо причинам, приходят к выводу о том, что нынешний курс национальной валюты находится на грани обвала. Следствием этого является лавина спекулятивных операций, в результате которой такой обвал действительно становится неизбежен.

Чётких численных критериев для определения валютного кризиса не существует. Одни экономисты считают, что о его начале свидетельствует обесценивание национальной валюты более чем на 25%. По мнению других, индикатором начала валютного кризиса можно считать ситуацию, когда среднее взвешенное от месячного обесценивания национальной валюты превышает три стандартных отклонения от своего среднего значения.

Долговой кризис возникает в ситуации, когда накопившаяся долговая нагрузка (как у отдельных предприятий, так и у страны в целом) приводит к неспособности удовлетворить все требования кредиторов. Для предприятия, такая ситуация грозит банкротством, а для страны, неисполнение своих долговых обязательств означает не что иное, как суверенный дефолт.

Дефолт, обычно сопровождаемый девальвацией национальной валюты, приводит к массовому оттоку зарубежных капиталов из страны, резко сокращаются объёмы инвестирования в её экономику. Для большинства потенциальных инвесторов, такого рода обстоятельства подобны красному сигналу светофора, они не только не планируют вкладываться в такую экономику но и, по возможности, изымают все ранее инвестированные в неё средства.

Причины возникновения финансовых кризисов и их последствия

Кризисы не возникают сами по себе, как правило, им всегда предшествует целый ряд конкретных причин и обстоятельств. Они достаточно редко происходят изолированно от других событий и являются не столько причиной спада, сколько механизмом его усиления. Благоприятными условиями для развития кризиса являются:

  • Нестабильная политическая ситуация;
  • Завышенный обменный курс национальной валюты;
  • Слабая финансовая система вкупе с несостоятельностью макроэкономической политики проводимой государством;
  • Неблагоприятная ситуация на внешних рынках;
  • Рост дефицитов бюджета и платёжного баланса страны;
  • Нестабильность банковской системы страны.

Кроме этого, можно выделить следующие причины их возникновения:

  1. Спекулятивные пузыри;
  2. Эффект рычага.

Спекулятивные пузыри образуются в результате неоправданного (ажиотажного) спроса на какой-либо финансовый инструмент или актив. Основным стремлением покупателей, при этом, является извлечение спекулятивной прибыли на повышении его курса. При этом мало кто задумывается о том доходе, который способен приносить покупаемый актив в долгосрочной перспективе.

Ажиотажный спрос при этом продолжается ровно до тех пор, пока большинство покупателей видят перспективу роста данного актива (финансового инструмента). А как только данный рост приостанавливается и в умах спекулянтов просыпаются сомнения по поводу его дальнейшего продолжения, начинаются массовые продажи, которые достаточно быстро приводят к практически полному обесцениванию рассматриваемого актива (пузырь схлопывается).

Похожим образом, к началу кризиса может привести и эффект рычага (кредитного плеча). Когда бизнес ведётся с большим количеством заёмных средств, то даже относительно небольшая их нехватка может привести к несостоятельности такого рода компаний. В том случае, когда основу капитала компании составляют её собственные средства, ей будет гораздо проще получить кредит и пережить сложные времена и трудные периоды (без которых, пожалуй, не обходится не один крупный бизнес).

В том же случае, когда капитал компании почти полностью состоит из заёмных средств, ей будет куда сложнее удержаться на плаву в трудные времена. Существующие инвесторы могут вывести свои капиталы и мало какой банк согласится выдать кредит компании обременённой столь впечатляющим долговым бременем. Несостоятельность компании перед кредиторами приводит её к банкротству, которое, если речь идёт не об одном, а о целом ряде подобных предприятий, может повлечь за собой цепную реакцию. Банкротства одних компаний приводят к невыплате долгов другим компаниям, которые, в свою очередь, тоже, если не банкротятся, то начинают испытывать определённые финансовые трудности.

Последствия финансовых кризисов

– Стремительное падение курса национальной валюты. Инфляция переходящая в гиперинфляцию и, как следствие этого, неконтролируемый рост цен и массовый отток капиталов из страны;

– Снижение уровня ВВП и увеличение дефицита платёжного баланса страны усугубляемые неконтролируемым ростом внутреннего и внешнего долга страны, а также значительным сокращением золотовалютных резервов;

– Возникновение дефицита на кредитном рынке связанное с массовыми банкротствами банков и других финансово-кредитных учреждений и, как следствие этого, торможение, а то и полная остановка в развитии производственного и денежно-кредитного секторов;

– Спекулятивная модель финансовой деятельности начинает преобладать над инвестиционной. То есть, все стремятся извлекать прибыль в максимально короткой временной перспективе, а инвестиции необходимые для развития промышленности страны в долгосрочной перспективе, отходят на второй план.

Пути выхода из кризиса

Из-за сложности и многогранности такого явления как финансовый кризис, какого-либо единого решения в данном случае не существует. Каждая ситуация, для каждой отдельно взятой страны, индивидуальна и, соответственно, требует такого же индивидуального подхода. Однако есть ряд общих рекомендаций позволяющих если не выйти из кризиса, то хотя бы уменьшить его пагубное воздействие на экономику страны.

Вот эти рекомендации:

  1. Обеспечить занятость населения. Народ будет работать, будет платить налоги в бюджет и, в конце концов, будет больше потреблять, стимулируя таким образом отечественное производство. В своё время, президент США Франклин Рузвельт, решил эту проблему массовым строительством автомагистралей в стране (таким образом он выводил страну из кризиса названного впоследствии Великой депрессией);
  2. Диверсификация путей получения доходов в бюджет таким образом, чтобы в случае серьёзного спада в одной из отраслей, оставались другие статьи его пополнения. В применении к российской экономике, это уменьшение нефтяной зависимости посредством развития других сегментов промышленности;
  3. Принятие мер по сдерживанию инфляции, введение жесткого финансового контроля за курсом национальной валюты и уровнем процентных ставок;
  4. Внедрение комплекса мер по поддержке ключевых секторов экономики (смещение акцента в распределении бюджетных средств в их пользу). Поддержка промышленного производства в стране, способствование внедрению инноваций и новых технологий.

В заключение данной статьи, так сказать, для закрепления изученного материала, предлагаю посмотреть дельный видеоролик, в котором на пальцах рассказано о причинах и последствиях финансовых кризисов:

Понравилась статья? Сохраните ссылку на неё у себя в соцсетях:

Список надежных брокеров бинарных опционов на русском языке:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лидер на рынке — самый честный брокер бинарных опционов!
    Идеально для новичков — предоставляется бесплатное онлайн-обучение и демо-счет!
    Получите бонус за регистрацию по ссылке:

  • Биномо
    Биномо

    2 место!

Добавить комментарий