Торговля фьючерсами как правильно фиксировать прибыль

Самые лучшие и честные брокеры бинарных опционов в 2020 году:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лидер на рынке — самый честный брокер бинарных опционов!
    Идеально для новичков — предоставляется бесплатное онлайн-обучение и демо-счет!
    Получите бонус за регистрацию по ссылке:

Фьючерс: определение, виды, фьючерсный контракт и как торговать фьючерсами на бирже

Фьючерс — что он собой представляет и как на нем заработать? Какие риски возникают при торговле фьючерсами? Почему фьючерсы используют вместо акций? Давайте разберемся с этими вопросами.

Что такое фьючерс простыми словами

Термин «фьючерс» происходит от английского future — будущее. Так называется особый вид контракта, когда продавец обязуется поставить покупателю товар или услугу в будущем. Цена и срок поставки утверждаются на момент заключения договора. Заключение сделки происходит на бирже, которая и формирует условия, общие для всех участников. Смысл состоит в фиксировании цены на некоторый отрезок времени.

Основная цель такой сделки — зафиксировать цену на товар (услугу) и защититься от возможного ее изменения в будущем.

Изначально фьючерсы возникли как ответ на потребности продавцов и покупателей реальных товаров (в основном сельскохозяйственных). Например, производители тюльпанов не могли заранее установить цену на цветы, которые еще не выросли. Это связано с тем, что производители не знали, какой урожай будет в следующем году. Если урожай обильный, тогда цена окажется ниже текущей. Или, наоборот, из-за плохих погодных условий урожай выйдет небогатым, и тогда цена будет высокой. Не зная, какая цена будет, торговцы тюльпанами не могли заранее договориться о покупке. В результате страдали и производители, и торговцы. Ответом на подобную проблему и стало появление фьючерсных контрактов.

Сейчас предметом фьючерсного договора (он еще называется базовым активом) могут быть:

  • акции компаний;
  • облигации предприятий или федерального займа;
  • разные виды валют;
  • биржевые индексы;
  • процентные ставки и т. д.

Фьючерс — это разновидность финансового инструмента. С этой точки зрения он интересен как инвесторам, так и трейдерам (спекулянтам).

Виды фьючерсов

Все фьючерсные контракты делятся на две разновидности:

Первый тип не предусматривает поставки товара. При заключении контракта речь идет только о стоимости. Обязательно оговариваются дата платежа и сумма. Если этот вид не будет продан к дате исполнения, сделка закроется автоматически в последний день торгов. Будет установлена рыночная котировка к моменту закрытия торговой сессии. Сумма, вырученная от продажи, может быть выше стоимости покупки, тогда сделка будет считаться прибыльной. Если цена при закрытии сделки ниже начальной, сделка убыточна.

Рейтинг надежности площадок для торговли бинарных опционов:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лидер на рынке — самый честный брокер бинарных опционов!
    Идеально для новичков — предоставляется бесплатное онлайн-обучение и демо-счет!
    Получите бонус за регистрацию по ссылке:

Расчетный фьючерс предполагает денежные расчеты между сторонами. Сумма составляет разницу между ценой, указанной в контракте, и фактической рыночной ценой на момент исполнения. Пример — контракт на пару доллар-рубль или на индекс Российской товарно-сырьевой биржи (РТС). Смысл операции заключается в защите (хеджировании) рисков или получении прибыли от спекуляции.

Второй вид контрактов — поставочные. По истечении срока действия по ним должен быть поставлен товар или оказана услуга. Это может быть валюта (в евро или долларах США), а также ценные бумаги. Цена поставки оговаривается при заключении договора. Если условие не выполнено к указанному времени, биржа налагает штраф на продавца.

Кто выпускает фьючерсы

Акции или облигации выпускаются компаниями или правительствами стран. Фьючерсные контракты никто не выпускает. Они являются не ценными бумагами, а лишь обязательствами сторон, поэтому можно сказать, что их создают сами трейдеры. Кроме продавца и покупателя в процессе участвует третья сторона — биржа. Она создает общие для всех продавцов и покупателей требования и условия заключения контрактов. Кроме того, она создает спецификацию, где фиксируются все условия:

  • вид контракта — расчетный или поставочный;
  • полное название;
  • сокращенное условное обозначение;
  • количество товара на 1 договор;
  • сроки действия;
  • дата исполнения;
  • наименьшее изменение цены — величина шага.

При заключении контракта продавец и покупатель могут договариваться только о цене, поскольку остальные условия уже определены биржей.

Как работает фьючерс

Контракт продается и покупается на бирже, как и любой биржевой инструмент. У него своя стоимость, которая может изменяться со временем. Смысл торговли заключается в том, чтобы купить по низкой цене и продать по высокой. Разница составляет прибыль трейдера, которую еще называют профит, от англ. profit — прибыль.

Когда наступает момент исполнения, возможны несколько сценариев:

  • каждая из сторон остается со своими деньгами;
  • если цена на товар растет, покупатель получает профит, так как он приобретал контракт по низкой цене;
  • если цена снизилась, покупатель терпит убыток, а продавец получает прибыль.

Отличительная черта фьючерса — покупка и продажа являются не правом, а обязанностью сторон. Биржа выступает в роли гаранта исполнения их обязательств. Она требует от продавца и покупателя гарантийное обеспечение (ГО или страховой депозит). Это значит, что выплачивать всю стоимость контракта сразу не нужно, но на счете замораживается сумма ГО. Это условие касается и продавца, и покупателя.

Величину обеспечения рассчитывают фьючерсные биржи для каждого финансового инструмента.

В процессе торговли возможна ситуация, когда у трейдера или инвестора оказывается меньше денег, чем необходимо для ГО. В этом случае брокер просит клиента пополнить счет. В противном случае часть сделок будет закрыта брокером принудительно по рыночной цене. Такая операция называется маржин-колл.

Чтобы избежать осложнений, опытные инвесторы и спекулянты держат на счету суммы, превышающие размер гарантийного обеспечения в несколько раз. Некоторые брокерские компании предоставляют клиентам льготные условия с пониженной суммой ГО. Для этого необходимо иметь крупную сумму на счете.

Основное понятие фьючерсных контрактов

На фондовом рынке существует несколько видов контрактов. Отличия фьючерсов от других разновидностей:

  1. Заключить сделку купли-продажи можно только с товаром, стоимость которого часто меняется так, что ее нельзя спрогнозировать на длительный срок.
  2. Возможность страхования договора. Если одна из сторон не выполняет условия, пострадавший участник получает возмещение. Компенсация выплачивается из средств клиринговой компании.
  3. Риски таких сделок меньше, чем при заключении договоров других видов.
  4. Условия сделки оговорены заранее и понятны обеим сторонам.

Благодаря этим особенностям контракты обладают высокой ликвидностью и позволяют планировать бюджет. Их нужно отличать от форвардных (отсроченных договоров). Первый вид представляет собой повторяющуюся биржевую операцию, а второй — внебиржевую разовую сделку.

Кроме того, нужно отличать фьючерсы от опционов. Купившие первый финансовый инструмент обязаны выполнить условия. Второй дает возможность не исполнять взятые обязательства, если это невыгодно участнику договора.

Торговля фьючерсами

Торговать в России можно на Московской бирже. Чтобы приобрести 1 контракт, нужно иметь на счету собственных денег не меньше 10-20% его стоимости. Пополнение счета происходит банковским переводом, эта сумма является гарантийным обеспечением. На зарубежных торговых площадках сумма может быть намного меньше — от 1/100 до 1/500. Подробнее о кредитном плече читайте в нашей специальной статье.

Наиболее покупаемый российский инструмент — индекс РТС. Купить его можно через лицензированных брокеров. Покупателю предоставляется кредит — «плечо». Это позволяет совершать крупные фьючерсные сделки даже тем, у которого немного средств на счете. Однако такая торговля сопряжена с большим риском.

Чтобы начать совершать сделки, необходимо соблюсти несколько условий:

  1. Убедиться, что на счету достаточно своих активов, чтобы покрыть ГО. Для разных инструментов эта сумма варьируется. В течение одной торговой сессии цена одного и того же актива меняется. Величина ГО тоже может измениться после промежуточного и вечернего клиринга, а также утром перед началом торгов. На балансе желательно иметь сумму, которая позволит продолжить торговлю, даже если были убытки.
  2. При совершении сделок взимаются брокерская и биржевая комиссии. Они бывают в несколько раз ниже, чем при торговле акциями.
  3. Фьючерсные контракты — часто используют трейдеры, которые торгуют внутри дня.
  4. Трейдер может играть на повышение или на понижение стоимости актива. Сделка, при которой прибыль получается с роста цены, называется лонг, или длинная позиция. Если трейдер берет в долг актив и получает доход с падения цены, такая позиция называется короткой, или шорт.
  5. Большинство трейдеров совершают расчетные сделки. Они не ставят цели получить товар, а лишь хотят заработать на изменении цены.
  6. Рынок фьючерсов больше подходит спекулянтам, чем инвесторам.
  7. Необязательно ждать окончания срока действия контракта. Купивший актив имеет право продать его в любой момент, когда это выгодно.

При совершении сделки третьей стороной всегда выступает биржа. Контролирует соблюдение правил расчетная палата, за свои услуги она взимает комиссию.

Технические моменты

Первый шаг, который нужно сделать, — это выбор брокера (компании-посредника, дающего доступ на фьючерсный рынок). У каждого трейдера могут быть свои критерии выбора в зависимости от величины капитала, количества свободного времени и других факторов. Важно внимательно изучить условия договора и узнать больше о репутации компании. На официальном сайте ММВБ имеется список всех аккредитованных брокеров.

Для совершения сделок потребуется программное обеспечение. Большинство использует торговые терминалы QUIK и MetaTrader. Их нужно скачать и правильно настроить. Некоторые брокеры предоставляют клиентам собственные торговые платформы.

Важно выбрать подходящий инструмент и торговую стратегию. Ее можно разработать самостоятельно или воспользоваться наработками опытных трейдеров. Для торговли используют технический анализ (индикаторы, свойства графиков цены) и фундаментальный (отслеживание новостей, глобальные события в политике и экономике).

Если нет опыта биржевой торговли, можно потренироваться на демонстрационном счете. Здесь создаются условия, близкие к действительным. Демосчет может быть полезен не только «чайникам», но и опытным трейдерам для тестирования новой стратегии.

Для грамотной торговли нужно учитывать характеристики финансовых инструментов:

  1. Волатильность — размах колебания цены. Спекулянты предпочитают торговать активами с высокой волатильностью, поскольку на них можно получить большую прибыль за короткий срок. С другой стороны, такая торговля связана с высокими рисками, поэтому часть трейдеров предпочитает более спокойную торговлю.
  2. Ликвидность — уровень спроса на тот или иной вид фьючерса. Оценить этот показатель можно по числу заявок на покупку и продажу на разных уровнях цены. Высоколиквидные инструменты позволят быстро совершать сделки в любое время торговой сессии.
  3. Диверсификация — способ защитить свой капитал от возможных убытков. Для этого составляется свой инвестиционный портфель, куда включаются несколько инструментов одновременно. Потери на торговле одним могут быть перекрыты доходами от другого.

Совершая сделку, допустимо рисковать небольшой частью своих денег. Для уменьшения возможных потерь устанавливаются ограничения по цене.

Маржа и финансовый результат

Купленный фьючерс называется открытой позицией. В конце каждого торгового дня на нее начисляется вариационная маржа — так называется разница между ценой при покупке и стоимостью на момент окончания торгов (клиринг). На момент исполнения контракта этот показатель включает все начисления за каждый день, пока позиция была открытой. Эта сумма называется финансовым результатом сделки.

Вариационная маржа — показатель, который применяется для расчета прибыльности сделки. Если подсчитывать ее регулярно, можно отследить лучшее время для закрытия позиции и получения наибольшей прибыли. Определить прибыльность можно по формуле:

где: Pn — цена контракта на текущий день, Pn-1 — котировка на конец предыдущего дня (n-1), N — количество контрактов.

Проводить расчеты можно в конце каждого дня. Это позволит оценить динамику получения прибыли или убытков, сделать прогнозы. Исходя из этого трейдер решает, оставлять позицию открытой или продавать контракт.

Подводя итог, отметим, что на сегодняшний день фьючерс стал в большей степени инструментом для торговли на бирже, хотя от этого не перестал обладать защитными свойствами и может использоваться по своему основному назначению — сохранять от изменения цены в будущем.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Торговля на фьючерсах является одним из наиболее интересных видов трейдинга

С точки зрения истории, торговля фьючерсами появилась в глубине веков, задолго до создания первых бирж. Ряд экспертов считает, что впервые такой контракт был упомянут Аристотелем в произведении «Политика», в IV в. до нашей эры. Суть истории такова, что житель Милета Фалес провел свои наблюдения и на их основании сделал вывод, что будущий урожай оливок станет обильным. Следом он заплатил по невысокой стоимости за аренду всех маслобоен в округе на период будущего урожая.

Фалес угадал — оливок было действительно много. На маслобойни оказался высокий спрос, и он стал их сдавать, устанавливая собственную цену. Так ему удалось разбогатеть. Безусловно, в ту пору еще никто понятия не мог иметь о фьючерсах, но сам механизм, который был описан Аристотелем говорит о том, что древних греков можно было назвать основателями этого финансового инструмента.

Фьючерсы, их особенности и классификация

Фьючерсами называют производные финансовые инструменты (деривативы), они представляют собой контракты на покупку или продажу основного актива на предполагаемую дату в будущем, но по сегодняшней рыночной цене. В качестве предмета подобного договора или основного актива могут выступать ценные бумаги, акции, различная продукция, международные валюты и т.д. Биржа в этом случае играет роль посредника и регулятора. Само слово «фьючерс» корнями уходит в английский язык, где future значит «будущее».

Представим, что фермер решил посадить рожь. Пусть ее стоимость на рынке сегодня составляет сто долларов за тонну. Аналитики при этом говорят о хорошем урожае, о сопутствующих погодных условиях. При таких условиях предложение зерна на рынке будет большим, следовательно, его стоимость в период сбора урожая будет гораздо меньше. В связи с этим фермер находит покупателя на рожь уже сейчас во время посевной кампании и гарантирует ему сто тонн зерна осенью по сегодняшней цене в сто долларов. Таким образом фермер представляет фьючерсный контракт, фиксирует цену товара.

Производные финансовые инструменты возникли тогда, когда появилась сама торговля. Вспомним из художественных произведений, насколько высоко ценилось данное купцом слово — не обязательно было заключать письменный договор. На рубеже 17-18 веков на территории Европы стали зарождаться основные разновидности производных финансовых инструментов, а рынки стали напоминать современные.

Чем фьючерсы отличаются от акций

У неопытных трейдеров может возникнуть путаница, им сложно отличить фьючерс от акции. Однако это совершенно разные финансовые инструменты.

– Акциями называют базовые активы, дающими право владеть частью компании в качестве собственности. Акции можно закладывать, наследовать, передавать в дар.

– Фьючерсы считаются деривативом, страхующим от изменения цен в будущем.

Кроме того, отличия между этими двумя финансовыми инструментами заключаются в том, что для торговли фьючерсами необходимо меньше средств, нежели для торговли акциями. В случае с фьючерсами платятся невысокие комиссионные, предоставляется большое кредитное плечо. Акция действует столько, сколько живет предприятие, действие фьючерсного контракта ограничено. Владельцам акций выплачиваются дивиденды.

Классификация фьючерсных контрактов

Фьючерсы делятся на два вида — поставочный и расчетный. В обоих случаях подразумевается разная технология трейдинга. Для того, чтобы лучше узнать про понятие торговля на фьючерсах и заключать сделки, нужно подробно познакомиться с особенностями этих категорий контрактов

1. Постановочные контракты. Название в данном случае говорит само за себя. Торговая операция заключается с учетом настоящей поставки товара или продукта. Когда срок контракта подойдет к концу, покупатель должен получить в полном объеме товар по заранее утвержденной стоимости. Биржа, выступая посредником, контролирует выполнение условий договора. В случае нарушения установленных правил участником сделки, он вынужден будет подчиниться штрафным санкциям.

2. Расчетные контракты. Расчетные фьючерсы прямо противоположны постановочным. Здесь не идет речь о физической поставки актива. Стороны рассчитываются исключительно деньгами.

Если попытаться сделать вывод, кому выгоден тот или иной вид фьючерсного контракта, то постановочные предпочтут сельскохозяйственные или промышленные предприятия, поскольку им необходимо сырье или готовый товар по лучшей рыночной стоимости. Расчетные контракты выгодны инвесторам для спекуляций на рынке.

Торговля на фьючерсах — технические детали и категории

Каждый фьючерс обладает своей спецификацией, это важный документ, созданный и закрепленный биржей. В нем указываются все условия контракта: его название, тикер, вид, стоимость минимального пункта, срок, стоимость минимального шага, минимальное изменение цены и дата поставки.

Неискушенному трейдеру сложно разобраться в наименовании разных фьючерсов. Например, мы видим обозначение BR N 9, RI Z 5 или GAZP U 8. В первом случае тикером BR обозначена нефть марки Brent, далее расшифровываем дату окончания контракта, или экспирации: N — это июль, цифра 9 — год, в данном случае 2020. То же во втором случае — RI это индекс РТС, Z — декабрь, 5 — 2020 год. В третьем случае GAZP — фьючерс на акции ОАО «Газпром», срок их экспирации — сентябрь 2020 года.

Сложность может возникнуть с обозначением месяца. На биржах используются буквы F, G, H, J, K, M, N, Q, U, V, X, Z. Они соответствуют всем 12 месяцам, начиная с F, которая означает январь и заканчивая Z — декабрь.

Срок обращения фьючерсного контракта предполагает временной отрезок, когда его можно заниматься его выкупом или перепродажей. По окончании этого срока участники сделки должны исполнить по ней все свои обязательства. Фьючерсной ценой называют стоимость контракта в данный момент, она может изменяться в течение всего срока обращения. В связи с этим обратимся к ценообразованию.

Образование цены фьючерсных контрактов

На биржевом графике можно видеть все сведения в отношении торговли фьючерсами, тут регистрируются все сделки. Текущей ценой фьючерса называют стоимость, по которой был заключен последний контракт. Пока контракт не закрыт, его стоимость будет все время меняться. Следует учесть, что стоимость фьючерса может быть другой, нежели цена на основной его актив, хотя и зависит от нее. Когда срок контракта приближается к окончанию, его стоимость будет максимально близка к стоимости базового актива.

Если речь идет о товарных фьючерсах, то корреляция их стоимости по отношению к базовому активу может вызвать две противоположные ситуации, которые называются контанго и бэквордация.

Ситуация контанго возникает при стоимости фьючерса, превышающей цену основного актива. Контанго сигнализирует о стабильной ситуации на рынке, когда предложение и спрос на товар сопоставимы, товара может быть даже больше, чем требуется. В данном случае участники рынка ожидают роста будущих цен в сравнении с настоящими.

При бэквордации, наоборот, стоимость фьючерса ниже цены основного актива. Спрос в данном случае гораздо выше предложения. По какой-либо причине товара на рынке недостает. Здесь трейдеры ожидают снижения будущей цены в сравнении с сегодняшней.

Фьючерсные рынки делятся на категории

Трейдеры при торговле акциями понимают, что они выпущены предприятиями из разных отраслей производства. Если технически трейдинг проходит одинаково, то между самим отраслями есть отличия. Так же происходит торговля фьючерсами. Они похожи между собой, но отслеживают большое количество инструментов. Для этого нужно владеть информацией о категориях, основных существует несколько.

1. Сельскохозяйственное производство: зерновые культуры, сфера животноводства, товары молочного производства, лесное производство.

2. Энергетическая отрасль: нефть и нефтепродукты, добыча природного газа и угля

3. Фондовые индексы: S&P 500, Nasdaq 100, Nikkei 225, E-mini S&P 500 и другие

4. Рынок Форекс: различные валютные пары, где основные евро с долларом США, британский фунт с долларом США, японская иена с долларом США, евро и иена.

5. Процентные ставки: Treasuries (двух-, пяти-, десяти- и тридцатилетние), Interest Rate Swaps, Barclays Aggregate Index.

6. Металлы: платина, золото, серебро, палладий и цветные металлы.

Торговля ведется любыми категориями. Если вы хотите торговать фьючерсными контрактами, то стоит начать с чего-то более знакомого. Возможно, вы уже вели торговлю акциями, то стоит обратить внимание на фондовые индексы и фьючерсы на них. Кто прекрасно знаком с компанией Shell Oil, может сосредоточить свое внимание на фьючерсных контрактах в энергетике, в данном случае трейдеру должен быть хорошо знаком рынок нефтепродуктов.

Когда выбрана категория фьючерсного рынка, нужно сосредоточить свое внимание на конкретных финансовых инструментах. Если эта категория «сельскохозяйственное производство«, то выбор состоит между зерном, животноводством, молочной продукцией. На каждый из этих инструментов влияют разные факторы, в случае с зерновыми — природные, в животноводстве многое зависит от наличия кормовой базы, здоровья животных и т.д.

В категории энергетики при выборе фьючерсных контрактов на нефть следует понимать, что существует несколько ее разновидностей или марок. Нефть WTI отличается от нефти Brent и от других марок, у них разная волатильность, ликвидность, размер контрактов и маржинальные требования. Прежде чем сделать свой выбор на рынке фьючерсов, нужно ознакомиться со всеми этими нюансами.

Наиболее инвестиционно привлекательные фьючерсные контракты

Специалисты и опытные трейдеры признают, что всегда наиболее волатильными и ликвидными считаются фьючерсные контракты на индексы, на российском рынке РТС, на международном Dow Jones, S&P и многие другие. Индекс Dow Jones изначально включал в себя акции крупнейших транспортных компаний США. При выборе индексов следует обратить внимание, что новичку рынка сложно будет вступать в него, начиная с фьючерсных контрактов на индексы. Как правило, фьючерсами на индексы торгуют опытные трейдеры.

Помимо индексов, популярностью пользуются торговые валютные пары. Они более близки для восприятия любому трейдеру, не обязательно быть опытным. По ликвидности и волатильности они практически не проигрывают индексам. Наиболее известной на рынке считаются пары евро и доллара США (EUR/USD). Кроме того, предпочтение отдается британскому фунту, швейцарскому франку, японской иене и некоторым другим валютам.

Еще более простой путь — покупка фьючерса на акции известной компании. Например, в Соединенных Штатах всегда есть спрос на фьючерсные контракты в отношении технологических компаний Google, Apple, Intel и других. В России трейдеры отдают предпочтение ОАО «Газпром» и ПАО «Сбербанк». Еще один беспроигрышный вариант в понимании специалистов рынка — торговля фьючерсами на драгоценные металлы. Но здесь, тем не менее, нужно быть внимательным. Стоимость серебра в последние годы падает, хотя эксперты предрекают рост его стоимости. Более надежными выглядят фьючерсы на золото.

Рыночные стратегии торговли на фьючерсах и ее преимущества

Основное преимущество фьючерсных контрактов — наличие доступных стратегий торговли. Один из вариантов был упомянут в самом начале и связан с хеджированием рисков. В сельском хозяйстве всегда было стремление застраховать свой урожай, поэтому фермеры заключали соглашения на будущую поставку товара по ценам в настоящее время. Торговля фьючерсами позволяет снизить риски хеджированием как реального производства, так и операций, связанных с инвестированием.

Приведем пример с валютами. Во время серьезных колебаний цен на валютном рынке, существует справедливое желание защитить свои средства. Трейдер знает, что через несколько недель должен получить прибыль в американских долларах, но к тому времени курс валюты может измениться. В данном случае трейдер должен использовать фьючерс на пару доллара с российским рублем. Предположим, вы надеетесь получить десять тысяч долларов по текущему обменному курсу. Чтобы застраховать себя от потерь, связанных с изменением курса, необходимо продать десять контрактов, указав соответствующую дату исполнения. Тем самым трейдер фиксирует текущий курс валюты и закрывает сделку, как только получает деньги.

Торговля фьючерсами позволяют совершать спекулятивные операции, поскольку обладают такими преимуществами, как большое кредитное плечо и ликвидность. Спекулянты работают на рынке в целях получения прибыли, используя разницу цен на покупку и продажу. При этом прибыль может быть максимально возможной, а срок открытых позиций минимальный. Другие плюсы заключаются в низкой комиссии по сравнению с рынком акций.

Еще одна стратегия предусматривает использование фьючерсных контрактов в арбитражных операциях. Участники рынка получают доход, «играя» на календарных, межтоварных или межрыночных спредах.

Преимущества торговли фьючерсами

Добившись определенных успехов с другими инструментами, трейдер может начинать работу с фьючерсами. Существует несколько преимуществ торговли фьючерсными контрактами по сравнению с другими финансовыми инструментами.

– Высокий доход. Если проводить аналогию с базовым продуктом, то по сравнению с ним в некоторых случаях фьючерсные контракты позволяют увеличить годовую прибыль в в 5-10 раз.

– Невысокая стоимость. Для приобретения фьючерсного контракта нет необходимости оплачивать всю его стоимость, достаточно вложить до 10% цены, это называется гарантийным обеспечением.

– Низкая комиссия. Если взять в пример фьючерсы на акции ОАО «Газпром», то комиссионная выплата здесь равна одному рублю, брокер возьмет аналогичную сумму. В случае с самим акциями комиссия будет значительно выше, поскольку она рассчитывается исходя из денежного оборота. К тому же надо оплачивать депозитарию за учет акций.

– Большой размер кредитного плеча. Плечо некоторых брокерских компаний на рынке составляет соотношение 1 к 250. Если у вас в данные момент на счету тысяча долларов, то трейдинг можно вести на сумму до 250 тысяч долларов.

– Большая ликвидность. Она заключается в том, что популярные фьючерсные контракты можно очень быстро продать и приобрести. К примеру, на Московской бирже дневной оборот фьючерса на курс валютной пары доллара США с рублем составляет сумму, превышающую сто миллиардов рублей.

– Выбор торговых инструментов. На самой популярной в мире Чикагской товарной бирже CME торгуется около ста фьючерсов, причем свыше половины это фьючерсы на национальные валюты. Для сравнения на наиболее популярной российской Московской бирже представлено свыше сорока видов фьючерсных контрактов.

– Широкое время торговли. Вести торговлю фьючерсами на бирже в Москве можно с 10.00 утра до полуночи, охватывая европейскую и американскую торговую сессию.

– Возможность «игры» с нулевой суммой. На рынке фьючерсов количество продавцов и покупателей одинаковое. Контракты не могут появиться из неоткуда. Для покупки контракта, кто-то должен его продать. В связи с этим на рынке существует индикатор, показывающий «открытый интерес», то есть число активных фьючерсов. При анализе этого индикатора можно определить своевременность входа в рынок.

Вывод

Фьючерсные контракты это очень доступный и привлекательный инструмент для получения прибыли. Существует большое число фьючерсов на разные базовые активы: сырье, драгоценные металлы, сельскохозяйственную продукцию и так далее. Если трейдер серьезно относится к ведению торговли фьючерсами, изучает стратегии и поведение рынка, то успехов можно достичь достаточно быстро. В то же время необходимо помнить, что без опыта трейдинга не стоит вести торговлю фьючерсами, тем более всегда существуют определенные риски.

Руководство для начинающих по торговле фьючерсами

Добро пожаловать в “Руководство для начинающих по торговле фьючерсами”. Это руководство представляет собой общий обзор рынка фьючерсов, а также описания некоторых из инструментов и методов, общих для рынка. Как мы увидим, есть фьючерсные контракты, которые охватывают различные классы инвестиций (например, фондовый индекс, золото, апельсиновый сок). Мы не будем вдаваться в подробности каждого из них.

Предполагается, что если после прочтения этого руководства вы решите начать торговать фьючерсами, вы потратите некоторое время на изучение конкретного рынка (на котором решите торговать). Как и в любом начинании, чем больше усилий вы вложите в подготовку, тем больше будут ваши шансы на успех!

Введение

Фьючерсы могут быть использованы как для эффективного хеджирования других инвестиционных позиций, так и для спекуляций. Это несет в себе потенциал для хороших прибылей связанных с использованием кредитного плеча (более подробно мы обсудим этот вопрос позже). Однако, не будем забывать и о том, что использование кредитного плеча всегда связано с повышенным риском. Перед началом торговли фьючерсами, вы должны не только максимально подготовиться теоретически, но и быть абсолютно уверенным в том, что вы способны и готовы принимать финансовые убытки.

Основная структура этого руководства состоит в следующем:

Мы начнем с общего обзора рынка фьючерсов, в том числе разберемся с тем, что такое фьючерсы, чем они отличаются от других финансовых инструментов. Обсудим преимущества и недостатки использования кредитного плеча.

Во втором разделе приведены некоторые соображения перед началом торговли, например, как правильно выбрать брокерскую фирму для торговли фьючерсами, описаны различные виды фьючерсных контрактов и различные виды торгов.

Третий раздел посвящен оценке фьючерсов, в том числе фундаментальным и техническим методам анализа, а также программным пакетам, которые могут быть вам полезны в торговле фьючерсами.

Наконец, в четвертом разделе этого руководства, приводится пример реальной торговли фьючерсами. Шаг за шагом мы рассмотрим выбор инструмента, анализ рынка и заключение сделки.

К концу изучения этого руководства, вы должны иметь общее представление о торговле фьючерсами, что позволит определиться с тем, стоит ли вам заниматься этим типом торговли. И даст хороший фундамент для дальнейшего изучения рынка фьючерсов, если вы решите, что такая торговля вам подходит.

Базовая структура фьючерсного рынка

В этом разделе мы рассмотрим, как работает фьючерсный рынок, чем он отличается от других рынков, и как действует кредитное плечо на нём.

Как работает фьючерсный рынок

Вы, вероятно, знакомы с понятием производных финансовых инструментов (деривативов).

Дериватив – производная от финансового инструмента образованная движением его цены.

Другими словами, цена дериватива (производной базового актива) зависит от изменения цены на этот самый базовый актив. Например, значение производной, связанной с S & P 500 является функцией динамики цен на S & P 500. Так вот, фьючерс, по своей сути, является деривативом.

Фьючерсы являются одними из старейших срочных контрактов. Они изначально были разработаны, чтобы позволить фермерам застраховаться от изменения цен на их продукцию между посевом и временем когда урожай будет собран и доведен до рынка. Таким образом, многие фьючерсные контракты сосредоточены на таких вещах, как домашний скот (крупный рогатый скот) и зерна (пшеницы). С тех пор фьючерсный рынок расширился и теперь включает контракты, связанные с широким спектром активов, в том числе: драгоценными металлами (золото), промышленными металлами (алюминий), энергетикой (нефть), облигациями (казначейские облигации) и акциями (S & P 500).

Чем фьючерсы отличаются от других финансовых инструментов

Фьючерсы имеют несколько отличий от многих других финансовых инструментов.

Во-первых, стоимость фьючерсного контракта определена движением чего-то еще – у самого фьючерсного контракта нет «врожденной» стоимости.

Во-вторых, срок жизни фьючерсов ограничен. В отличие от акций, которые могут существовать вечно (или так долго, пока существует выпустившая их компания), у фьючерсного контракта есть дата истечения срока действия, после которой договор прекращает существование. Это означает, что при торговле фьючерсами направление рынка и выбор срока исполнения жизненно важны. Как правило, при покупке фьючерса вы будете иметь несколько вариантов срока его исполнения.

Третье различие состоит в том, что многие фьючерсные трейдеры, в дополнение к созданию прямых пари на направление движения рынка, используют более сложную торговлю, результаты которой зависят от отношения различных договоров друг с другом (чуть позже мы поговорим об этом более подробно). Однако, наиболее важным различием между фьючерсами и большинством других финансовых инструментов, доступных индивидуальным инвесторам, является использование кредитного плеча.

Кредитное плечо

При покупке или продаже фьючерсного контракта, инвестор не должен платить за весь контракт. Вместо этого, он вносит небольшой авансовый платеж для того, чтобы инициировать позицию. В качестве примера, давайте рассмотрим гипотетическую торговлю фьючерсным контрактом на S & P 500. Стоимость одного пункта контракта на S & P 500 составляет $ 250. Так, если уровень S & P составляет 1400, то стоимость фьючерсного контракта составляет $ 350 000 ($ 250 X 1400). Но для того, чтобы начать торговлю достаточно внести начальную маржу в размере $ 21 875.

Примечание: начальный и поддерживающий уровни маржи устанавливаются биржами, и могут быть изменены.

Так что же произойдет, если уровень S & P 500 изменится? Если уровень S & P вырастет до 1500 (рост всего на 7%), то контракт будет стоить уже $ 375 000 ($ 250 X 1500). Другими словами, стоимость контракта увеличилась на $25 000 ($375 000 – $350 000 = $25 000). И эту разницу инвестор с чистой совестью положит себе в карман. Таким образом, при начальном уровне вложений в $21 875, он заработает $25 000 чистой прибыли (прибыльность более 100%). Возможность достичь таких больших прибылей, даже при небольшом изменении цены базового индекса, является прямым результатом действия кредитного плеча. И именно эта возможность привлекает многих людей на фьючерсный рынок.

Давайте теперь посмотрим на то, что может произойти, если S & P 500 упадёт в цене. Если S & P упадёт на десять пунктов – до 1390, контракт будет стоить $ 347 500, и наш инвестор будет иметь убыток в размере $ 2500. Каждый день, биржа будет сравнить стоимость фьючерсного контракта со счетом клиента и либо добавлять прибыль, либо вычитать потери. Биржа требует, чтобы баланс счета оставался выше определенного минимального уровня, который в случае S & P 500 составляет $ 17500. Таким образом, в нашем примере трейдер будет иметь потери «на бумаге» в размере $ 2500, но не будет обязан размещать дополнительные наличные деньги, чтобы сохранить открытую позицию.

Что произойдет, если S & P упадет до значения 1300? В этом случае, фьючерсный контракт будет стоить $ 325 000 и начальная маржа клиента в размере $ 21 875 будет уничтожена. (Помните, что рычаги работают в обоих направлениях, так что в этом случае чуть более 7%-ное падение S & P может привести к полной потере денег инвестора). В данном случае, либо инвестор вносит денежные средства для восполнения маржи, либо контракт закрывается с убытком.

Соображения перед началом торговли

Перед тем как вы начнете торговать фьючерсами, давайте рассмотрим несколько важных вещей. В первую очередь вы должны определиться с выбором брокера, видами фьючерсов, которыми будете торговать и типом торговли. Но обо всём по порядку.

Выбор брокерской фирмы

Первым делом вам необходимо определиться с выбором брокера. Вы можете выбрать брокера с полным спектром услуг, который даст вам высокий уровень обслуживания и советы, но, скорее всего, это будет достаточно дорого. Или вы можете выбрать дисконтного брокера предоставляющего минимум услуг, но за небольшие комиссионные. Здесь всё зависит от ваших предпочтений и уровня благосостояния. Вероятно, многие читатели этой статьи – частные трейдеры и инвесторы, для которых дисконтный брокер является оптимальным вариантом.

Как всегда, при выборе брокера, убедитесь, что вы подходите к этому вопросу достаточно тщательно, особенно если ранее вы с этим «зверем» не сталкивались. Важными моментами являются комиссионные ставки, требования к марже, типы сделок, программное обеспечение и пользовательский интерфейс для мониторинга и торговли, а также качество и скорость обслуживания клиентов.

Категории фьючерсных рынков

Если вы торгуете акциями, то знаете, что есть много различных отраслей (например, технологии, нефть, банки). В то время как механика торговли для каждой отрасли остаётся той же, нюансы основных отраслей и предприятий, широко варьируются. То же самое с фьючерсами. Все фьючерсные контракты похожи, но фьючерсные контракты отслеживают такой широкий спектр инструментов, что важно быть в курсе существующих категорий. Для лучшего понимания, полезно сравнивать категории фьючерсов с отраслями на фондовом рынке и каждый фьючерсный договор с акцией. Основные категории фьючерсных контрактов, а также некоторые общие контракты, которые попадают в эти категории, перечислены ниже.

1. Сельское хозяйство:

  • Зерновые (кукуруза, масло, соя)
  • Животноводство (крупный рогатый скот, свиньи)
  • Молочные (молоко, сыр)
  • Лес (древесина, целлюлоза)
  • Сырая нефть
  • Топочный мазут
  • Природный газ
  • Уголь

3. Фондовые индексы:

  • S & P 500
  • Nasdaq 100
  • Nikkei 225
  • E-mini S&P 500

5. Процентные ставки:

  • Treasuries (2, 5, 10, 30 year)
  • Money markets (eurodollar, fed funds)
  • Interest Rate Swaps
  • Barclays Aggregate Index
  • Золото
  • Серебро
  • Платина
  • Цветные металлы (медь, сталь)

Вы можете торговать любыми из этих категорий. Для начала, вы, возможно, захотите рассмотреть то, что вам уже знакомо. Так, например, если вы торговали акциями в течение многих лет, вы можете начать свою торговлю фьючерсами с фондовых индексов. В этом случае вы уже знаете основные силы движущие рынок акций, и вам остаётся только узнать нюансы самого рынка фьючерсов. Точно так же, если вы тридцать лет проработали в компании Exxon, вы, возможно, захотите изначально сосредоточиться на энергетике, так как вы, наверное, понимаете, что определяет направление на рынке нефти.

После того как вы выбрали категорию рынка фьючерсов, следующий шаг заключается в определении, какие инструменты вы будете торговать. Давайте предположим, что вы решили торговать инструментами категории энергетика. Теперь вы должны решить, на каких контрактах сосредоточить свое внимание. Ваш интерес лежит к сырой нефти, природному газу или углю? Если вы решили сосредоточиться на сырой нефти, вы можете выбрать одну из марок: West Texas Intermediate, Brent Sea или множество других вариантов. Каждый из этих рынков будет иметь свои нюансы: различные уровни ликвидности, волатильности, различные размеры контрактов и маржинальных требований. С этими моментами, в обязательном порядке, следует определиться перед тем как начать карьеру на фьючерсном рынке.

Типы сделок на фьючерсном рынке

На простейшем уровне, вы можете купить или продать фьючерсный контракт в расчёте на то, что цена на него будет расти или падать. Эти типы сделок знакомы большинству инвесторов с фондового рынка и они легки для понимания. Таким образом, прямые покупки и продажи, вероятно, хорошая идея, чтобы начать торговлю фьючерсами. Достигнув определенного прогресса в торговле фьючерсами, вы вероятно захотите использовать некоторые из более сложных методов фьючерсной торговли. Так как это руководство для начинающих, мы не будем рассматривать эти методы в деталях, ограничившись лишь их кратким описанием. Ознакомиться с ними подробней можно будет в соответствующих разделах этого сайта. Типы сделок, которые обычно используют профессиональные фьючерсные трейдеры:

  • Трейдер открывает длинную (короткую) позицию на фьючерсном рынке и одновременно короткую (длинную) позицию на денежном рынке. Это пари на то, что разница цен фьючерса на товар и самого товара будет колебаться. Например, трейдер может купить фьючерс на 10-ти летние казначейские облигации США и одновременно продать, собственно, сами 10-ти летние казначейские облигации США. Таким образом, у него будут две открытых позиции, одна на покупку (длинная), другая на продажу (короткая). Цены по обеим позициям, по понятным причинам, будут двигаться практически синхронно, однако колебания между ними тоже неизбежны. При этих колебаниях суммарная прибыль «на бумаге» будет то в плюсе, то в минусе. Трейдеру, разумеется, интересны те колебания, суммарная прибыль при которых в плюсе, на них он и закрывает обе позиции забирая куш;
  • Трейдер открывает длинные и короткие позиции по двум различным фьючерсным контрактам. Это пари на то, что изменится разница в цене между ними. Например, трейдер может купить S & P 500 контракт на поставку в марте и продать S & P 500 контракт на поставку в июне. Или купить контракт на нефть марки West Texas Intermediate (WTI) и продавать контракт на нефть марки Brent Sea. Логика извлечения прибыли здесь такая же, как и в предыдущем пункте;
  • Часто фьючерсы используют для хеджирования. Например, если у вас есть большой пакет акций, которые вы не хотите продавать по налоговым причинам, но вы боитесь резкого падения рынка, то вы могли бы продать фьючерс на S & P 500 в качестве инструмента хеджирования против снижения фондового рынка.

Предварительный анализ рынка

Для того чтобы выбрать фьючерсный контракт для спекулятивной торговли или перед тем как заключить ту или иную сделку с выбранным фьючерсом, необходимо провести хотя бы беглый анализ текущей рыночной ситуации. В настоящее время наиболее популярными методами исследования текущей и прогнозирования будущей рыночной ситуации, являются фундаментальный и технический анализ рынка.

Фундаментальный анализ фьючерсов

Данный вид анализа направлен на исследование множества микро- и макроэкономических показателей, которые потенциально могут повлиять на будущие цены фьючерсных контрактов. Так как цена фьючерса имеет сильнейшую корреляцию с ценой его базового актива, исследуются все те факторы, которые так или иначе могут оказать влияние на баланс спроса и предложения по отношению к базовому активу.

Например, если речь идёт о валютных фьючерсах, то основными факторами могущими оказать на них влияние, являются такие важнейшие показатели рынка FOREX, как уровни процентных ставок, показатели инфляции и дефляции в странах, чьи национальные валюты составляют исследуемую валютную пару. Большое влияние оказывают разного рода макроэкономические новости, публикуемые как на регулярной основе (в т.н. экономическом календаре), так и новости спонтанного характера.

Если говорить о рынке фондовом – фьючерсах на акции и облигации, то главенствующую роль при проведении фундаментального анализа играют все многочисленные микроэкономические факторы связанные с работой и финансовым состоянием компании-эмитента (в основном речь идёт о данных из регулярной финансовой отчётности). Кроме этого, в данном случае большое влияние уделяется анализу фундаментальных коэффициентов, таких, например, как: P/CF, EPS, P/B, P/S, PEG, P/E (более подробно о них читайте в рубрике коэффициенты фундаментального анализа).

Обычно фундаментальный анализ фондового рынка проводится сверху вниз: сначала рассматриваются макроэкономические факторы оказывающие влияние на состояние экономики в целом, затем анализируется положение в той отрасли к которой относится эмитент базового актива фьючерса и в заключение оценивается состояние, непосредственно компании (эмитента базового актива).

С основами фундаментального анализа вы можете познакомиться перейдя по ссылке: «Фундаментальный анализ рынка и методика его проведения».

Технический анализ фьючерсов

Данный вид анализа проводится исключительно с использованием ценовых графиков. Технического аналитика особо не интересует то, как меняются базовые фундаментальные показатели, поскольку в своей работе он руководствуется основным постулатом технического анализа:

Цена на графике уже включает в себя и отражает абсолютно все те факторы, которые так или иначе могут на неё повлиять.

Ещё одним базовым постулатом теханализа является утверждение о том, что цена имеет свойство двигаться в, так называемых, трендах. То есть, другими словами, в любой текущий момент времени цена находится в том или ином (в восходящем или в нисходящем) тренде. И даже если вы видите на графике явное отсутствие тренда (цена во флэте) это означает лишь то, что перед вами открыт лишь небольшой участок всего ценового графика и на самом деле текущий флэт есть ни что иное, как зона консолидации перед очередным разворотом тренда присутствующего на графике с большим таймфреймом.

Тренды видимые на графиках малых таймфреймов являют собой ни что иное, как составляющие части трендов на графиках больших таймфреймов. Так нисходящий тренд на графике с периодом М5 (пятиминутка) может быть всего лишь частью восходящего тренда на графике с периодом Н1 (час), взгляните на рисунок ниже:

Большую роль в техническом анализе рынка играют паттерны и уровни поддержки/сопротивления. Паттерн представляет собой определённую формацию образуемую на ценовом графике, после появления которой, возникает большая вероятность движения цены в определённую сторону. А уровни поддержки и сопротивления — это такие ценовые уровни, которые цена не в силах преодолеть достаточно долгое время (тем дольше, чем сильнее соответствующий уровень). Уровень поддержки располагается под ценой, а уровень сопротивления — над нею. Подробнее об анализе уровней и основам торговли по ним читайте в материале: «Уровни поддержки и уровни сопротивления».

Кроме этого, технический анализ рынка располагает целым спектром инструментов называемых индикаторами.

В общем виде технический индикатор представляет собой квинтэссенцию или выжимку из всего ценового графика за определённый период времени.

Благодаря использованию современных вычислительных мощностей, можно, что называется, рассмотреть ценовой график под разными углами и в различных аспектах. Индикаторы строятся по данным ценового графика и призваны для того, чтобы упростить процесс анализа всего огромного массива данных его составляющих.

Результатом работы индикатора обычно является сигнал о покупке (говорящий о том, что цена будет расти) или продаже (извещающий о грядущем снижении цены). Такого рода сигналы, исходящие от отдельных индикаторов, являются весьма ненадёжными, а потому их использование имеет смысл лишь в связке с другими инструментами теханализа (с другими индикаторами, линиями поддержки/сопротивления, паттернами).

Подробнее об индикаторах вы можете прочитать здесь: «Индикаторы технического анализа»

Практический пример

Теперь, когда вы знакомы с понятиями и инструментами фьючерсной торговли, давайте рассмотрим гипотетический поэтапный пример.

Шаг 1: Выберите брокерскую фирму и откройте счет. Для этого примера, мы будем использовать брокерскую фирму “XYZ”, открываем там счет.

Шаг 2: Решите, какой категорией фьючерсов вы будете торговать. Для этого примера, давайте решим торговать фьючерсами на металлы.

Шаг 3: Решите, каким инструментом из выбранной категории торговать – давайте выберем золото.

Шаг 4: Проведение исследований на выбранном рынке. Это исследование может носить фундаментальный или технический характер в зависимости от ваших предпочтений. В любом случае, чем больше работы вы выполняете, тем вероятней успех в торговле.

Шаг 5: Сформируйте мнение о рынке. Скажем, что после проведения нашего исследования мы решаем, что золото, вероятно, повысится со своего текущего уровня приблизительно $1675/унция до $2000/унция в период от следующих шести до двенадцати месяцев.

Шаг 6: Определите, как лучше выразить наше мнение. В этом случае, поскольку мы считаем, что цена будет расти, мы хотим купить фьючерсный контракт на золото – но какой?

Шаг 7a: Оцените доступные контракты – есть два золотых контракта. Типовой договор касается 100 унций, и электронный микро контракт (E-micro) касается 10 унций. Чтобы управлять нашим риском в нашем начальном набеге во фьючерсный рынок, мы выберем контракт E-micro на 10 унций.

Шаг 7b: Оцените доступные контракты. Затем мы выбираем месяц, в котором контракт истекает. Помните, с фьючерсами не достаточно разобраться в направлении рынка, вы также должны разобраться в выборе времени. Более длинный договор дает нам больше времени, чтобы “быть правильным”, но является также более дорогим. Так как, согласно нашему мнению, сложившемуся в п.5, цена повысится в период от шести до двенадцати месяцев, то мы можем выбрать контракт, истекающий через восемь или через десять месяцев. Давайте выберем десять месяцев.

Шаг 8: Выполните торговлю. Давайте купим 10-месячный E-micro золотой контракт. Предположим, что контракт стоит 1680$.

Шаг 9: Учтем начальную маржу. В данном случае, маржа составит $ 911 (именно такая сумма денежных средств обеспечивает нам обладание одним E-micro золотым контрактом благодаря кредитному плечу).

Шаг 10: Установите стоп-лосс. Скажем, мы не хотим потерять больше, чем 30% нашего пари, так что если цена нашего контракта падает ниже $ 625, мы будем продавать.

Шаг 11: Мониторьте рынок и в случае необходимости корректируйте позицию.

Примечание: Этот пример является чисто гипотетическим и не является рекомендацией к действию. Это основные шаги для выполнения торговли фьючерсами. В процессе получения опыта и знаний вы вероятно разработаете собственную систему, которая будет вас полностью устраивать.

Понравилась статья? Сохраните ссылку на неё у себя в соцсетях:

Список надежных брокеров бинарных опционов на русском языке:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лидер на рынке — самый честный брокер бинарных опционов!
    Идеально для новичков — предоставляется бесплатное онлайн-обучение и демо-счет!
    Получите бонус за регистрацию по ссылке:

Добавить комментарий